Compartir

El precio del Arábica ha estado al alza y no parece detenerse. El 16 de septiembre, Bloomberg informó de que los futuros del Arábica (contratos para la entrega física de café verde) alcanzaron sus niveles más altos en 13 años. Solo en 2024, los precios aumentaron 40 % debido a las condiciones meteorológicas de sequía en Brasil, que siguen agravando la escasez de suministro.

Al mismo tiempo, el precio del Robusta ha superado niveles récord en las últimas semanas. Según algunos informes, el Robusta cotizó más alto que el Arábica durante varios días en el estado de Espirito Santo, principal productor de Brasil, algo que no ocurría desde hace casi una década.

Aunque llegará un punto en que el mercado baje inevitablemente, no hay previsión de cuándo podría suceder. Llegado el momento, navegar por el sector comercial cambiará indudablemente. 

En el periodo en que el mercado del café verde ha alcanzado sus máximos históricos, se ha producido una oleada de consolidaciones. Varios pequeños comerciantes de café verde han sido adquiridos por empresas más grandes. Esta tendencia a las adquisiciones tiene varias implicaciones, cuyos efectos se dejarán sentir entre los tostadores.

Hablé con Karl Wienhold, consultor cafetero independiente y autor de Cheap Coffee, para saber más.

También te puede interesar nuestro artículo Los precios del café no caerán pronto: ¿por qué los tostadores no pueden contar con ello?

Los últimos movimientos del mercado C

El precio C es la referencia mundial para el precio de los granos verdes de Arábica. En su nivel más básico, está determinado por la oferta y la demanda:

• Si hay escasez de café, el precio subirá (y puede que suba tanto que haya menos compradores)
• Si hay una gran cantidad de café disponible, el precio bajará (y más personas comprarán volúmenes más altos para capitalizar los precios bajos)

Hay una multitud de factores complejos que influyen en el precio de mercado del café. Por eso, el equilibrio entre la oferta y la demanda no es tan sencillo como pensamos.

Karl Wienhold es consultor independiente de café e investigador candidato a doctorado en la Universidad de Lisboa. También, es autor de Cheap Coffee, donde explora la economía y el desequilibrio de poder de la industria del café.

“Si los compradores estiman que el precio del café subirá, comprarán más contratos de futuros con la esperanza de venderlos a un precio superior más adelante. Esto hace que el precio suba”, explica. Lo contrario también es cierto, si los compradores especulan que los precios bajarán, venderán más café y cualquier contrato de futuros, por lo que el precio actual caerá.

Debido a esta especulación, el precio C está en constante fluctuación. Además, las condiciones climáticas adversas, los factores geopolíticos y las disrupciones en la cadena de suministro tienen sus propios efectos.

En los últimos meses, semana tras semana nuevas noticias comentan la subida continuada en los precios del Arábica y del Robusta. El clima excesivamente seco en Brasil y Vietnam, los dos mayores productores de café del mundo, está creando escasez de suministros y elevando los precios del mercado internacional. Desde hace casi un año, la tendencia general ha sido al alza. El 16 de septiembre de 2024, el precio C alcanzó su nivel más alto desde 2011 y la probabilidad de que decaiga en un futuro próximo es escasa.

¿Es posible predecir cuándo podrían caer los precios del café?

Karl dice que es difícil saber hacia dónde se moverá el mercado en un momento dado. “No creo que sea razonable esperar que el precio C se mantenga alto o que eventualmente baje”, dice. “No depende tanto del pequeño número de factores que uno podría esperar. Es toda una incógnita”.

Las predicciones meteorológicas pueden ayudar a conocer cómo podría fluctuar el precio C. Según algunos analistas del mercado, si tanto Brasil como Vietnam reciben suficientes lluvias durante el próximo mes, los precios del mercado podrían estabilizarse. Aunque dada la reciente declaración del monitor de cambio climático de la UE de que el verano de 2024 ha sido el más caluroso registrado hasta la fecha, no hay indicios de que vaya a ocurrir.

A principios de julio, el presidente de Lavazza, Giuseppe Lavazza, declaró al Financial Times que no veía “ninguna razón por la que los precios del café fueran a bajar” en un futuro próximo.

Por otra parte, Karl señala que la influencia en el mercado global de la EUDR no es sencilla. “La UE tendrá que pagar más por el café que cumpla la normativa, mientras que el que no la cumpla costará menos. Si Norteamérica, por ejemplo, puede comprar cualquier café del mundo y hay un excedente de café que se habría exportado a la UE, entonces los compradores norteamericanos tienen más poder de negociación para pactar los precios”, afirma. 

“Esto se traduciría en precios más altos en la UE y más bajos fuera de ella. Así que ¿cuál sería la repercusión en los indicadores de precios mundiales? Yo no preveo una gran diferencia en el precio C en ninguno de los casos”.

Cómo la consolidación del comercio de café podría remodelar el mercado

En un contexto de precios al alza y tipos de interés elevados, el sector del comercio de café verde atraviesa uno de los períodos más difíciles de los últimos tiempos. Recientemente, hemos sido testigos de una oleada de adquisiciones en el mercado. Los principales operadores han absorbido a comerciantes más pequeños centrados en el café de especialidad.

En 2018, Neumann Kaffee Gruppe compró una participación mayoritaria en Atlas Coffee Importers. A continuación, el grupo comercial con sede en Hamburgo adquirió Nordic Approach en 2023, poco después de que el comerciante de especialidad anunciara que recortaría sus operaciones. Ese mismo año, Sucafina North America adquirió Sustainable Harvest en circunstancias similares.

A finales de 2023, Mercon Coffee Group, que contaba con una división dedicada a la especialidad, se declaró en quiebra. La empresa de servicios financieros StoneX Group intervino para comprar la compañía, adquiriendo así su propia unidad de cafés de especialidad en lugar de construir una desde cero.

Esto pone en tela de juicio si los grandes operadores del sector del comercio de café estarán en mejores condiciones de adaptarse cuando el precio C se asiente. Con menos comerciantes comprando mayores volúmenes de café (y más que también operan divisiones de especialidad), las empresas más grandes podrían tener una ventaja competitiva sobre las operaciones pequeñas y medianas.

Karl señala, sin embargo, que esta dinámica ha existido durante décadas y que la consolidación es un resultado previsible de la volatilidad del mercado.

“En los dos últimos años se han producido algunas adquisiciones, pero todavía hay muchos operadores pequeños y medianos”, afirma. “Si analizamos el sector hace diez años, diría que estaba más consolidado que ahora. La volatilidad del mercado a principios de la década del 2000 también provocó la última oleada de consolidación. Aunque, la diferencia clave es que el mercado de productos especializados estaba menos desarrollado en esa época”.

¿Qué pueden esperar los tostadores cuando se estabilice el mercado?

La combinación perfecta de precios altos del café y tipos de interés elevados ha demostrado lo vulnerables que pueden ser los pequeños comerciantes de especialidad a la volatilidad del mercado. En el caso de los tostadores, especialmente los que dan prioridad a los lotes de mayor puntuación, podría haber implicaciones más amplias para sus modelos de abastecimiento.

En última instancia, es probable que compren café (en volúmenes potencialmente mayores debido a los precios más bajos) a un grupo de importadores más pequeño y posiblemente menos diverso. Esto podría aumentar la competencia entre los tostadores, que tendrían que reorientar sus modelos de negocio o propuestas de valor para destacar.

El desarrollo de relaciones más estrechas con los comerciantes también podría ayudar a los tostadores a desenvolverse más fácilmente en el mercado. Especialmente a los que se centran en el abastecimiento de cafés de gama alta y exclusivos. Aunque con un precio C más bajo, es posible que los grandes comerciantes sigan priorizando la eficiencia y la escala para proteger mejor sus márgenes frente a futuros movimientos del mercado.

Por el momento, los resultados de las caídas del mercado para los tostadores parecen poco claros. Karl subraya que en los últimos años también se han producido importantes consolidaciones en el mercado del tostado que han determinado la forma en que los tostadores interactúan con los comerciantes.

“Era poco habitual que un tostador de especialidad pidiera un plazo de pago de 60 días o incluso de 30. Ahora que tostadores de especialidad como Blue Bottle y Stumptown han sido adquiridos por multinacionales, tienen el poder y la influencia para negociar mejores condiciones de forma más generalizada”, afirma.

“Hay una compleja interacción de consolidación entre tostadores y comerciantes, hasta el punto de que incluso los tostadores más pequeños reciben condiciones similares a las de los grandes, lo que nunca había ocurrido”, añade. De hecho, esto podría significar que los tostadores aprovechen estas condiciones en su propio beneficio. Por ejemplo, comprando mayores volúmenes de café de buena calidad con condiciones de pago más favorables.

Conclusiones finales

El mercado seguirá cambiando, sin un fin claro de los precios al alza. Aunque, una vez que se asiente, los tostadores tendrán que enfrentarse a un panorama de compra de café verde muy diferente.

La incertidumbre parece ser un factor subyacente en el mercado actual y es probable que continúe así en el futuro inmediato. De momento, está por ver cómo se adaptarán los tostadores cuando baje el precio C.

¿Disfrutaste este artículo? Entonces lee sobre por qué es hora de que los compradores de café de especialidad sepan cómo funciona el mercado C

Traducido por Almudena Torrecilla Aznar. Traducción editada por Alejandra Soto.

PDG Español 

¿Quieres leer más artículos como este? ¡Suscríbete a nuestro boletín semanal aquí!

Compartir